民生证券股份有限公司马天诣 , 谢致远近期对数据港进行研究并发布了研究报告《2023 年半年度业绩快报点评，主营业务稳健发展，能耗管控能力突出》，本报告对数据港给出买入评级，当前股价为 21.71 元。
数据港 ( 603881 )
2023 年 8 月 15 日，数据港发布 2023 年半年度业绩快报。1H23 公司实现营业总收入 7.46 亿元，同比增长 4.74%；归属于上市公司股东的净利润 6865.52 万元，同比增长 65.04%。单季度来看，2Q23 公司实现营业总收入 3.74 亿元，同比增长 1.14%；归属于上市公司股东的净利润 3357.25 万元，同比增长 10.37%。
受益于终端客户业务需求增长，公司主营业务稳健发展。公司主营业务为数据中心服务器托管服务，作为批发定制型数据中心服务商，公司利用核心竞争优势，持续精耕细作，提高服务质量，实现主营业务的稳健发展。1H23，受益于终端客户的业务需求逐步提升，公司已经投入运营的数据中心机柜逐步上电，经营业绩同比增长较多。
业务规模持续扩张，核心区域布局完成。公司自 2015 年开始，通过持续不断的合作、扩张，北至乌兰察布、张北，南至广东深圳、河源，已建成 35 座数据中心，实现了京津冀、长三角、粤港澳大湾区东部枢纽及西部相应核心区域的前瞻战略布局，提前适配了国家 " 东数西算 " 的数据中心布局规划指引。2023 年 7 月 12 日，中国联通（怀来）大数据创新产业园作为国家 " 东数西算 " 工程算力高效调度示范项目正式揭牌，数据港联通怀来数据中心正式开启运营，将同公司张北、廊坊、北京房山数据中心基地组成京津冀环首都数据中心战略集群，为打造产业算力资源新高地，带动区域数字经济联动，促进周边数字相关产业发展产生积极影响。
能耗管控能力突出，高效赋能客户发展。作为国内领先的绿色数据中心建设先行者，2022 年数据港全国运营数据中心 PUE 水平已达到平均 1.22，最低 1.09 的行业绝对领先优势。达到发达国家水平，完全满足《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和 5G 等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》中对 2025 年国家枢纽节点下降到 1.25 以下的要求。近两年，数据港张家口市的张北中都草原数据中心、张北 2A2 数据中心分别入选了 " 国家绿色数据中心 " 和 " 国家新型数据中心 " 榜单。
投资建议：随着云计算、大数据、物联网等新兴应用及技术的蓬勃发展，以数据中心为代表的 " 新基建 " 建设进程明显加快，我们看好下游客户业务需求增长带来的公司业绩提升，预计 23 年 ~25 年公司营收分别为 16.6/18.5/19.9 亿元，归母净利润 1.6/2.3/2.6 亿元，对应 8 月 15 日收盘价 P/E 分别为 63x/44x/39x，维持 " 推荐 " 评级。
风险提示：客户集中度较高的风险、市场竞争加剧风险、项目交付风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券宝幼琛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 78.54%，其预测 2023 年度归属净利润为盈利 1.43 亿，根据现价换算的预测 PE 为 71.85。
最新盈利预测明细如下：
该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 33.02。
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〖 证星研报解读 〗
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